银行理财

理财子公司逐步承接母行存量产品,逐鹿大资管市场

作者: 2021-02-26 我要评论

2018年12月2日,《商业银行理财子公司管理办法》公布,标志着银行理财业务新时代正式开启。随后,各大银行纷纷宣布设立理财子公司的计划。Wind数据显示,截至2...

2018年12月2日,《商业银行理财子公司管理办法》公布,标志着银行理财业务新时代正式开启。随后,各大银行纷纷宣布设立理财子公司的计划。Wind数据显示,截至2019年10月,共有33家银行宣布计划设立金融子公司,其中12家已获批建设。

最近,行业有了新的进展。工行宣布,工行前期发行和运营的符合监管要求的理财产品及相关配套服务将移交给工行理财有限公司(以下简称“工行理财子公司”),理财产品经理相应变更为工行理财子公司。

“产品迁移工作将分批有序开展,相关投资管理、运营支持和风险控制团队将迁至工银金融管理子公司,产品规格和金融产品协议将一起更新。”工行表示。

“在资本管理规模较大的情况下,银行开始利用金融子公司实现风险隔离,继续占领市场,进行新的布局。但也可能存在银行理财需求侧与供给侧不匹配、投资者自筹资金观念缺失等问题。一位银行家告诉《第一财经记者》。

产品迁移工作有序进行

工行理财子公司成立于2019年5月,是工行的全资子公司,专门从事理财产品分销、投资管理等相关业务。日前,工行表示,根据国家金融监管政策要求,对工行前期发行运营的符合上述监管要求的理财产品及相关配套服务进行统一迁移,产品迁移工作将分批有序进行。产品经理的政策变化和相应的产品迁移不会对产品投资运营产生实质性影响。

《第一财经记者》注意到,理财产品的迁移将分批进行。上述金融产品有182种,其中销售给个人的金融产品有155种,销售给法人的金融产品有27种。迁移时间分别为今年11月16日和11月23日。

工行表示,在迁移过程中,根据《银行业金融登记托管中心产品注册规则》,迁移后的产品在全国银行业金融信息注册系统中的注册和发行日期将变更为迁移日期,但产品的起始日期和期限不受这些变更的影响。同时,为充分保护客户利益和投资安全,工银金融将为持有过渡产品的客户自动开立股份登记账户。

“目前,我们正在推进工行财务管理与集团资源的整合,考虑在渠道销售、产品布局、投资研究、风险控制、系统运营、评估评估、区域财务管理、海外发展等八个方面进一步加快子公司与集团关系的合理化,以充分发挥1/12的优势,确保工行财务管理迈出好的一步,开好的头。”工行前副行长谭炯在工行今年8月底的半年度业绩发布会上表示。

谭炯还表示,工行重点加强投资研究团队和风险控制团队建设,进一步提升工行理财的市场竞争力、风险控制和金融创新能力,打造全市场知名的工行理财品牌。

抢占资本管理市场

大资本管理时代,银行理财比其他资产管理产品更加稳健,成立理财子公司为居民实现资产保值增值的理财需求提供了路径之一。

《商业银行理财子公司管理办法》规定,根据商业自愿原则,商业银行可以通过设立理财子公司开展资产管理业务。商业银行通过子公司开展业务后,银行本身将不再开展理财业务(继续处置现有理财产品除外)。

谭炯说,重点工作是稳步发展。合理安排老产品压降,安排新老产品有序衔接,包括未来新开发模式的有序衔接。在转型过程中,工行将突出稳定客户、稳定规模、稳定收入、稳定市场领先优势的需要;着力加快转型,加快销售、产品、投资研究、风险控制、运营估值、组织架构等六大体系建设。重点加强投资和研究力度,丰富工行投资策略,积极探索包括股权、混合、衍生和私募产品在内的新产品布局。

“进一步防范风险。主要考虑坚持两个原则:坚持全面有效渗透原则,进一步加强对标的资产的监控;坚持简单、透明、可控的原则,加强对合作机构的管理和监控。”谭炯说。

此外,谭炯表示,为加强协调,工行应充分发挥目前在一体化和国际化经营方面的优势,充分发挥集团在客户拓展、资金筹集、资产组织和风险管理等方面的联动作用。

中国建设银行首席财务官许一鸣在谈到中国建设银行资产管理行业规划时表示,需要构建一个大型资产管理体系,既能促进金融子公司有序健康发展,又能按照监管要求处理过去股票金融管理业务的相关问题。

“股票业务,尤其是非标业务,非常受市场关注,监管部门也有明确要求。建设银行非常谨慎,目前正在制定计划。这项计划完成后,建设银行将向公众披露。”许一鸣说。

交通银行金融市场部总经理胡最近在谈到如何打造金融类子公司的专业管理能力时表示,通过成立研究部来构建基础设施和投资研究体系,借助外部力量,可以与具有先天投资研究能力的市场化机构合作,借鉴他们的研究体系和发展模式。

一位市场分析师向《第一财经记者》表示,虽然监管要求打破了刚性赎回,规定不承诺保护资本和收益,对理财产品实行净值管理,但投资者低风险偏好的概念在过去几十年并没有改变。目前以个人客户群体为主,银行的财务管理仍将以稳定的商品基础和固定收益为基础,因此很难有更大的动力积极投资和配置资产。

银行业金融登记托管中心发布的数据显示,截至2019年上半年,新发行的理财产品以低风险产品为主。2019年上半年,风险等级为“二级”

(中低)”及以下的非保本理财产品募集资金总量为46.67万亿元,占比为83.93%;另外,固定收益类理财产品占七成。截至2019年6月末,固定收益类理财产品存续余额占全部理财产品存续余额的72.99%,混合类理财产品占比为26.68%。

“银行理财信息披露质量低下,投资者教育道阻且长。理财产品信披远不够成熟,主要表现在:披露内容庞杂晦涩,缺乏可理解性;披露格式非标准化,缺乏可比性;披露渠道被动单一,主动披露不足。投资者接收的有效信息不够,一定程度导致自负盈亏的风险收益意识难以培养。”广发策略研究分析师戴康称。

责编:林洁琛

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